{"id":1703,"date":"2021-03-09T15:01:44","date_gmt":"2021-03-09T18:01:44","guid":{"rendered":"https:\/\/naoseiinvestir.com\/?p=1703"},"modified":"2021-03-17T14:38:56","modified_gmt":"2021-03-17T17:38:56","slug":"tesouro-ipca-como-funciona","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/naoseiinvestir.com\/index.php\/2021\/03\/09\/tesouro-ipca-como-funciona\/","title":{"rendered":"Como funciona o Tesouro IPCA?"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-1024x576.jpg\" alt=\"Tesouro IPCA +\" class=\"wp-image-1704\" srcset=\"https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-1024x576.jpg 1024w, https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-300x169.jpg 300w, https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-768x432.jpg 768w, https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-1536x864.jpg 1536w, https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-2048x1152.jpg 2048w, https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-1110x624.jpg 1110w, https:\/\/naoseiinvestir.com\/wp-content\/uploads\/2021\/03\/tesouro-ipca-nao-sei-investir-528x297.jpg 528w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>O Tesouro IPCA \u00e9 um t\u00edtulo essencial do Tesouro Direto para o investidor de longo prazo. O que \u00e9? Como funciona? Como investir nele? Vamos conversar sobre isso tudo e muito mais neste artigo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 o Tesouro IPCA+ ?<\/h2>\n\n\n\n<p>IPCA \u00e9 o \u00edndice b\u00e1sico utilizado para medir a <a href=\"https:\/\/naoseiinvestir.com\/index.php\/2021\/01\/12\/o-que-e-inflacao\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">infla\u00e7\u00e3o<\/a> no nosso Pa\u00eds. O respons\u00e1vel por medir e divulgar este \u00edndice \u00e9 o IBGE &#8211; Instituto Brasileiro de Geografia e Estat\u00edstica. Ao mesmo tempo que este dado percentual indica o aumento do custo de vida, ele serve de base para remunera\u00e7\u00e3o de alguns investimentos.<\/p>\n\n\n\n<p>E este \u00e9 precisamente o caso dos t\u00edtulos IPCA +. Perceba que eu uso um sinal de &#8220;+&#8221; ap\u00f3s o nome do \u00edndice, pois este t\u00edtulo possui uma parte p\u00f3s-fixada e outra pr\u00e9-fixada. A ideia \u00e9 que o rendimento do t\u00edtulo ser\u00e1 a taxa de infla\u00e7\u00e3o, que varia ano a ano, mais um percentual fixo, que ser\u00e1 o rendimento real do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n<p>Este tipo de investimento \u00e9 muito interessante, porque ele protege o seu dinheiro do aumento dos pre\u00e7os. Voc\u00ea n\u00e3o sabe quanto ser\u00e1 a infla\u00e7\u00e3o nos pr\u00f3ximos anos, mas voc\u00ea garante que seu dinheiro aplicado ter\u00e1 reposi\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e, al\u00e9m disso, um rendimento real somado a ela. Tudo isso combinado em um investimento super seguro e conservador.<\/p>\n\n\n\n<p>Agora que j\u00e1 vimos do que se trata, vamos detalhar melhor como o t\u00edtulo funciona.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como funciona o Tesouro IPCA?<\/h2>\n\n\n\n<p>O Tesouro IPCA + \u00e9 oferecido com diferentes vencimentos. Vamos pegar um dos t\u00edtulos IPCA + dispon\u00edveis no site do Tesouro nesta data para estud\u00e1-lo. <\/p>\n\n\n\n<p>TESOURO IPCA + 2045: <\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>rentabilidade anual de IPCA + 3,87%;<\/li><li>investimento m\u00ednimo de R$ 41,69;<\/li><li>pre\u00e7o unit\u00e1rio de 1.389,79;<\/li><li>vencimento para 15\/05\/2045.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Rentabilidade<\/h3>\n\n\n\n<p>Vamos come\u00e7ar pela rentabilidade: IPCA + 3,87% ao ano. Isso significa que se no pr\u00f3ximo ano a infla\u00e7\u00e3o for de 4%, o rendimento total ser\u00e1 de 4 + 3,87 = 7,87%. Veja que seu dinheiro fica com um rendimento garantido de 3,87% acima da infla\u00e7\u00e3o, aquilo que chamamos de rendimento real.<\/p>\n\n\n\n<p>Sugest\u00e3o de leitura: <a href=\"https:\/\/naoseiinvestir.com\/index.php\/2021\/02\/09\/o-que-e-rendimento-real\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">O que \u00e9 rendimento real?<\/a><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Investimento m\u00ednimo<\/h3>\n\n\n\n<p>O investimento m\u00ednimo \u00e9 extremamente acess\u00edvel: a partir de R$ 41,69 voc\u00ea j\u00e1 consegue investir. Este valor \u00e9 uma fra\u00e7\u00e3o do valor de R$ 1.389,79, que \u00e9 o pre\u00e7o do t\u00edtulo inteiro.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Vencimento<\/h3>\n\n\n\n<p>O vencimento \u00e9 15\/05\/2045, o que significa que esta \u00e9 a data em que voc\u00ea ter\u00e1 seus investimentos de volta, com todos os juros combinados. Veja que, desde que voc\u00ea carregue seus investimentos at\u00e9 o vencimento, voc\u00ea possui garantia de receber as rentabilidades pactuadas. Se voc\u00ea resgatar antes do combinado, a\u00ed voc\u00ea fica sujeito ao pre\u00e7o que est\u00e1 sendo pago no dia, em virtude da marca\u00e7\u00e3o a mercado.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/h2>\n\n\n\n<p>Marca\u00e7\u00e3o a mercado, de modo bem simples, \u00e9 o pre\u00e7o que o mercado est\u00e1 disposto a pagar pelo seu t\u00edtulo hoje. Este pre\u00e7o varia em virtude da taxa de juros e \u00e9 por isso que no meio do caminho o seu t\u00edtulo pode ter rendimentos diferentes do esperado.<\/p>\n\n\n\n<p>Suponha que voc\u00ea investiu hoje R$ 1.000 no Tesouro IPCA + 2045. Daqui um ano, a infla\u00e7\u00e3o acumulada ficou na casa dos 3%. O rendimento seria ent\u00e3o de 3 + 3,87, totalizando 6,87%. Entretanto, no ano que vem voc\u00ea percebe que seu t\u00edtulo rendeu mais que isso, digamos, 9% por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<p>Este \u00e9 um efeito t\u00edpico da marca\u00e7\u00e3o a mercado. O mercado pode estar disposto a pagar mais pelo seu t\u00edtulo porque \u00e9 vantajoso adquirir um t\u00edtulo IPCA + 3,87%.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Exemplo da vida real<\/h3>\n\n\n\n<p>Uma vez eu comprei um t\u00edtulo que pagava IPCA + 5,3% ou algo pr\u00f3ximo disso. Verifiquei um ano e meio depois que o t\u00edtulo tinha rendido incr\u00edveis 35%. Na \u00e9poca, os t\u00edtulos dispon\u00edveis para compra no tesouro n\u00e3o pagavam IPCA + 5,3% e sim IPCA mais um percentual fixo bem menor. <\/p>\n\n\n\n<p>Perceba que um t\u00edtulo pagando 5,3% acima do IPCA era um t\u00edtulo interessant\u00edssimo naquele contexto, por isso o mercado se dispunha a oferecer um excelente pre\u00e7o pelo meu t\u00edtulo, se eu resolvesse resgatar ele naquele momento.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">O inverso tamb\u00e9m \u00e9 verdadeiro, entretanto.<\/h3>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea pode contratar um t\u00edtulo IPCA + 3,87% e verificar que daqui um ano, mesmo com uma infla\u00e7\u00e3o de 3%, os seus rendimentos foram de 4%, por exemplo: muito abaixo do que voc\u00ea contratou. Os efeitos da marca\u00e7\u00e3o a mercado podem ser tanto positivos quanto negativos no curto e m\u00e9dio prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, fica a dica: <strong>Tesouro IPCA + n\u00e3o \u00e9 para especula\u00e7\u00e3o e sim para longo prazo<\/strong>. Voc\u00ea n\u00e3o investe em IPCA esperando retornos extraordin\u00e1rios para daqui a um ano, mas sim para ter rendimento real acima da infla\u00e7\u00e3o, ao longo do tempo. <\/p>\n\n\n\n<p>Desde que voc\u00ea carregue o t\u00edtulo at\u00e9 o vencimento, voc\u00ea receber\u00e1 as rentabilidades pactuadas. A marca\u00e7\u00e3o a mercado faz com que no meio do caminho qualquer coisa possa acontecer com o pre\u00e7o do t\u00edtulo. Levando ele at\u00e9 o final, entretanto, voc\u00ea tem a certeza de ganhar todo o rendimento combinado no come\u00e7o do investimento.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Tesouro IPCA + com ou sem pagamento de juros semestrais?<\/h2>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m de se diferenciar pelo prazo de vencimento, h\u00e1 uma outra divis\u00e3o no site do Tesouro Direto que pode chamar a sua aten\u00e7\u00e3o. Para exemplificar, veja estes dois exemplos dispon\u00edveis:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\"><li>Tesouro IPCA + 2035;<\/li><li>Tesouro IPCA + 2040 com juros semestrais.<\/li><\/ul>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m do prazo, qual a diferen\u00e7a entre eles?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Sem juros semestrais<\/h3>\n\n\n\n<p>O Tesouro IPCA + 2035 \u00e9 exatamente o exemplo do qual tratamos at\u00e9 agora: voc\u00ea investe e l\u00e1 em 2035 resgata o valor total investido, mais os juros combinados. Sem mist\u00e9rio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Com juros semestrais<\/h3>\n\n\n\n<p>J\u00e1 o t\u00edtulo que vem acrescido da express\u00e3o &#8220;com juros semestrais&#8221; carrega uma diferen\u00e7a: <strong>ele antecipa o pagamento de parte dos juros semestralmente, nos meses de janeiro e julho<\/strong>. Isso significa que o investidor que aporta nele vai receber um pouco dos juros a cada seis meses, em vez de receber tudo no final. <\/p>\n\n\n\n<p>Outro termo que se usa frequentemente neste caso \u00e9 a express\u00e3o &#8220;com pagamento de cupom&#8221; ou &#8220;com cupom&#8221;, que designa o pagamento de juros antecipados.<\/p>\n\n\n\n<p>Se por um lado voc\u00ea tem recebimentos peri\u00f3dicos neste caso, por outro lado este dinheiro renderia mais se ficasse investido at\u00e9 o final. Pense que voc\u00ea est\u00e1 crescendo seu investimento a juros compostos. Toda vez que voc\u00ea tira um pedacinho destes juros e p\u00f5e no seu bolso, voc\u00ea tira um pedacinho do bolo que est\u00e1 l\u00e1 rendendo. Al\u00e9m disso, voc\u00ea antecipa o juros, mas tamb\u00e9m antecipa o pagamento de imposto.<\/p>\n\n\n\n<p>O pagamento de juros semestrais pode ser mais interessante para uma pessoa que j\u00e1 possui patrim\u00f4nio formado e quer deixar o dinheiro investido, rendendo acima da infla\u00e7\u00e3o, mas j\u00e1 usufruindo de uma renda passiva peri\u00f3dica. <\/p>\n\n\n\n<p>No processo de forma\u00e7\u00e3o de patrim\u00f4nio, entretanto, pode ser mais interessante apostar no Tesouro IPCA sem pagamento de juros semestrais, pois seu montante final ser\u00e1 bem maior e voc\u00ea adiar\u00e1 o pagamento de imposto para o vencimento do t\u00edtulo, daqui a muitos anos.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">&#8220;Mas h\u00e1 CDBs que s\u00e3o bem mais vantajosos que o Tesouro IPCA&#8221;<\/h2>\n\n\n\n<p>Muito cuidado com este tipo de afirma\u00e7\u00e3o. Tendemos a olhar para rentabilidade bruta e desconsiderar outros fatores. Vamos a exemplos.<\/p>\n\n\n\n<p>Hoje eu tenho o Tesouro IPCA + 2045 pagando infla\u00e7\u00e3o + 3,87%. Por outro lado, vamos supor um CDB de um banco com dificuldades de capta\u00e7\u00e3o que consegue me remunerar 12% ao ano, com vencimento em oito anos. Se estimarmos uma infla\u00e7\u00e3o entre 3 e 4%, tendemos a pensar que o CDB \u00e9 mais vantajoso: maior rendimento em menor prazo. S\u00f3 que h\u00e1 v\u00e1rias coisas a analisar a\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">O banco tem dificuldades de capta\u00e7\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n<p>Logo, \u00e9 um investimento de maior risco. Por mais que os CDBs tenham garantia do FGC at\u00e9 250.000 reais por CPF e por institui\u00e7\u00e3o financeira, voc\u00ea possui um risco a\u00ed.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Remunera\u00e7\u00e3o de 12% ao ano<\/h3>\n\n\n\n<p>Embora essa remunera\u00e7\u00e3o possa parecer vantajosa agora, voc\u00ea n\u00e3o tem como prever a taxa de juros da economia em um prazo de oito anos. Com Selic em torno 2%, o CDB oferece uma remunera\u00e7\u00e3o \u00f3tima, mas e se a Selic subir nos pr\u00f3ximos anos? Essa remunera\u00e7\u00e3o ficar\u00e1 cada vez menos atrativa frente a investimentos mais seguros.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Prazo menor<\/h3>\n\n\n\n<p>O prazo menor exigido pelo CDB parece um ponto a favor, mas se voc\u00ea comparar com o longo prazo de investimento, essa vantagem cai por terra. Investindo em um IPCA longo, voc\u00ea s\u00f3 paga imposto de renda no vencimento. <\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, daqui oito anos voc\u00ea resgata o CDB e paga o imposto, para investir em outro CDB, resgatar e pagar imposto novamente, e por a\u00ed vai. Se voc\u00ea partir para um horizonte de d\u00e9cadas investindo em IPCA e deixando o dinheiro l\u00e1 <em>versus<\/em> investir em CDBs, o IPCA leva vantagem por ter uma maior efici\u00eancia fiscal. E tudo isso atrelado a um investimento conservador, sem correr riscos desnecess\u00e1rios.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Resgate antecipado<\/h3>\n\n\n\n<p>No caso do IPCA, voc\u00ea fica sujeito \u00e0 marca\u00e7\u00e3o a mercado, mas pode se desfazer do seu t\u00edtulo a qualquer momento, vendendo ele pelo pre\u00e7o que o mercado est\u00e1 disposto a pagar. <\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 no caso do CDB, vale ver as condi\u00e7\u00f5es com cuidado, pois voc\u00ea pode ter grandes perdas se precisar se desfazer de um CDB antecipadamente. Uma vez investi 600 reais em um CDB para oito anos e, alguns meses depois, verifiquei o valor para resgate antecipado: 240 REAIS. <\/p>\n\n\n\n<p>Exemplo que s\u00f3 refor\u00e7a: dinheiro para longo prazo \u00e9 dinheiro para n\u00e3o mexer.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Em qual t\u00edtulo investir?<\/h2>\n\n\n\n<p>Na data em que escrevo este artigo, temos t\u00edtulos Tesouro IPCA + com vencimento em 2026, 2035 e 2045; no caso dos t\u00edtulos com pagamento de juros semestrais, temos vencimento para 2030, 2040 e 2055. Voc\u00ea  consegue consultar a lista atualizada de t\u00edtulos, com os vencimentos e rendimentos, no site do Tesouro, <a href=\"https:\/\/www.tesourodireto.com.br\/titulos\/precos-e-taxas.htm\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">neste link<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 mostrei que voc\u00ea deve dar prefer\u00eancia aos t\u00edtulos sem pagamento de juros semestrais se o objetivo \u00e9 ac\u00famulo de patrim\u00f4nio. E quanto aos prazos, qual escolher? Simples, escolha o <em>prazo mais longo<\/em>, pois ele permitir\u00e1 um melhor efeito de juros compostos, bem como melhor efici\u00eancia fiscal. Afinal, voc\u00ea s\u00f3 paga imposto no resgate, ent\u00e3o quanto mais longe melhor.<\/p>\n\n\n\n<p>Se voc\u00ea tem planos espec\u00edficos para o seu dinheiro, a\u00ed sim voc\u00ea pode pensar em t\u00edtulos com o prazo mais pr\u00f3ximo. Suponhamos que voc\u00ea quer comprar um carro daqui cinco anos. Juntar dinheiro no IPCA + 2026 pode ser uma boa, neste caso, porque preserva o poder de compra do seu dinheiro, garante rendimentos acima da infla\u00e7\u00e3o e resgata o dinheiro todo em 2026 para adquirir o seu carro. <\/p>\n\n\n\n<p>Uma casa daqui a quinze anos? O IPCA 2035 pode servir bem a este prop\u00f3sito. Acumular dinheiro para aposentadoria? Que tal fazer o bolo crescer no IPCA 2045?<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 dessa forma que voc\u00ea escolhe.<\/p>\n\n\n\n<p>Via de regra, v\u00e1 no prazo mais longo: o ac\u00famulo ser\u00e1 maior. Para projetos espec\u00edficos, voc\u00ea pode aplicar nos t\u00edtulos com prazo mais pr\u00f3ximo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como aplicar?<\/h2>\n\n\n\n<p>Para aplicar no Tesouro IPCA \u00e9 bem simples. O passo a passo b\u00e1sico \u00e9 o seguinte:<\/p>\n\n\n\n<ol class=\"wp-block-list\"><li>abra conta em uma <a href=\"https:\/\/naoseiinvestir.com\/index.php\/2020\/12\/06\/o-que-e-uma-corretora\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">corretora de valores<\/a>;<\/li><li>no site ou app da sua corretora, localize a \u00e1rea &#8220;Tesouro Direto&#8221;;<\/li><li>veja os t\u00edtulos dispon\u00edveis e escolha aquele de sua prefer\u00eancia;<\/li><li>aplique o dinheiro que voc\u00ea separou para investir nele e pronto.<\/li><\/ol>\n\n\n\n<p>A liquida\u00e7\u00e3o ocorrer\u00e1 em D+2. Isso significa que, se voc\u00ea comprar hoje, daqui dois dias o t\u00edtulo vai aparecer na cust\u00f3dia da sua corretora de valores.<\/p>\n\n\n\n<p>O valor m\u00ednimo para investimento nos t\u00edtulos IPCA hoje est\u00e1 em torno de 40 reais. O investimento \u00e9 sempre uma fra\u00e7\u00e3o do t\u00edtulo inteiro, ent\u00e3o na hora de investir a corretora vai arredondar pra voc\u00ea.<\/p>\n\n\n\n<p>Suponhamos que o valor m\u00ednimo \u00e9 41,50 reais e voc\u00ea tem 50 reais pra investir e clica em &#8220;comprar&#8221; no app da sua corretora. Ela vai sinalizar que, com os seus 50 reais, \u00e9 poss\u00edvel comprar 0,03 do t\u00edtulo a um valor de 41,50 reais. Ou seja, os valores sempre ser\u00e3o quebrados, para corresponder \u00e0 fra\u00e7\u00e3o exata que est\u00e1 sendo adquirida.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Comprar um pouco por m\u00eas ou um valor maior de uma vez?<\/h3>\n\n\n\n<p>Voc\u00ea pode comprar um pouco por m\u00eas, investir um valor maior de uma vez s\u00f3 ou usar ambas as estrat\u00e9gias. Desde que voc\u00ea respeite o valor m\u00ednimo, todo m\u00eas voc\u00ea pode comprar, se assim o desejar. Para cada compra que voc\u00ea fizer, vai valer a remunera\u00e7\u00e3o combinada na data.<\/p>\n\n\n\n<p>Suponha que neste m\u00eas em comprei 1.000 reais pagando IPCA + 3% e no m\u00eas que vem eu compro 500 reais pagando IPCA +3,5%. O resultado disso \u00e9 que os 1.000 reais v\u00e3o render 3% acima da infla\u00e7\u00e3o e os 500 reais aplicados posteriormente, 3,5% acima da infla\u00e7\u00e3o. As taxas de juros se alteram constantemente, ent\u00e3o na pr\u00e1tica \u00e9 exatamente isso que voc\u00ea ir\u00e1 vivenciar.<\/p>\n\n\n\n<p>Gostou do conte\u00fado? Ficou com d\u00favidas? Deixa aqui embaixo nos coment\u00e1rios, vai ser um prazer poder conversar com voc\u00ea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>O Tesouro IPCA \u00e9 um t\u00edtulo essencial do Tesouro Direto para o investidor de longo prazo. O que \u00e9? Como funciona? Como investir nele? Vamos conversar sobre isso tudo e muito mais neste artigo. O que \u00e9 o Tesouro IPCA+ ? 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